資本回報率 - MBA智庫百科

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投資資本回報率 - MBA智庫百科(Return on Invested Capital),簡稱ROIC

目錄

什么是資本回報率 - MBA智庫百科

  資本回報率 - MBA智庫百科(Return on Invested Capital)是指投出和/或使用資金與相關回報(回報通常表現為獲取的利息和/或分得利潤)之比例。用于衡量投出資金的使用效果。

  資本回報率 - MBA智庫百科(ROIC)是用來評估一個公司或其事業部門歷史績效的指標。貼現現金流,正如我們所知,它決定著任何公司的最終(未來)價值,它也是對公司進行評估的一個最主要的指標。

  然而,在短期范圍內,現金流對于評估公司績效就顯得不那么有用了,因為現金流很容易受人為操控。 例如,延遲現金支付,推遲廣告活動,或者削減研發費用,等等。資本回報率 - MBA智庫百科是一個落后指標(lagging indicator),就是說它所提供的信息反映的是公司的歷史績效。

資本回報率 - MBA智庫百科的應用

  資本回報率 - MBA智庫百科通常用來直觀地評估一個公司的價值創造能力。(相對)較高ROIC值,往往被視作公司強健或者管理有方的有力證據。但是,必須注意:資本回報率 - MBA智庫百科值高,也可能是管理不善的表現,比如過分強調營收,忽略成長機會,犧牲長期價值。

  資本回報依據常識被大體定義為企業運用資本獲得收入扣除合同性成本費用后形成的剩余,在此基礎上報告進一步把資本回報分解為資本所有者收益(即利潤)和社會收益(即相關政府稅收)兩個部分。

資本回報率 - MBA智庫百科的局限

  作為一項會計評估方法,ROIC可能會存在以下隱患:

  被管理者操縱;

  受會計制度以及會計制度變更的影響;

  受通貨膨脹以及匯率變換的影響。

  可以確定的一點是,如果一個公司的經營收入低于資本成本的話,那么通常它就不可能創造價值,除非它的ROIC超越資本成本(加權平均資本成本)。

資本回報率 - MBA智庫百科的計算公式

資本回報率 - MBA智庫百科(ROIC)

凈收入-稅收
總資本

稅后營運收入
總財產 - 過剩現金 - 無息流動負債

對于某一具體的時期來說,更為精確的計算方法是

資本回報率 - MBA智庫百科(ROIC)

稅后、利息折舊提成前的凈營運收入
總財產 - 過剩現金 - 無息流動負債


資本回報率 - MBA智庫百科(ROIC)

稅后利潤+財務費用
凈資產+有息負債


相關條目

ROIC = 息稅前收益(EBIT)×(1 - 稅率)÷ 投入資本

投入資本 = 股東權益 + 有息負債 + 應付未付股利 + 股東無息借款   有息負債:短期借款、長期借款、應付利息等。

參考文獻

  • Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide
  • Ciaran Walsh - Key Management Ratios [中譯本《關鍵管理指標:掌握驅動和控制企業的管理工具》,北京經濟管理出版社,2005]
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評論(共13條)

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59.57.255.* 在 2008年7月17日 16:03 發表

不正確

回復評論
59.57.255.* 在 2008年7月17日 16:03 發表

59.57.255.* 在 2008年7月17日 16:03 發表

不正確

計算公式不正確

回復評論
Angle Roh (Talk | 貢獻) 在 2008年7月17日 17:45 發表

59.57.255.* 在 2008年7月17日 16:03 發表

計算公式不正確

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回復評論
220.231.40.* 在 2008年8月4日 18:47 發表

ROIC中的IC不對

回復評論
Angle Roh (Talk | 貢獻) 在 2008年10月9日 16:51 發表

220.231.40.* 在 2008年8月4日 18:47 發表

ROIC中的IC不對

MBA智庫百科是可以自由編輯的,當時發現錯誤或需補充時,您可以直接進行編輯修改。

回復評論
Piggie (Talk | 貢獻) 在 2009年7月19日 11:36 發表

現在對了嗎?

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79.51.25.* 在 2009年12月1日 02:11 發表

ROIC 和ROI 有什么區別?

回復評論
121.229.99.* 在 2010年1月18日 10:29 發表

79.51.25.* 在 2009年12月1日 02:11 發表

ROIC 和ROI 有什么區別?

一樣的

回復評論
117.79.232.* 在 2011年9月27日 03:37 發表

資本回報率 - MBA智庫百科值高,也可能是管理不善的表現,比如過分強調營收,忽略成長機會,犧牲長期價值。

的具體參考文獻什么啊? 是從那本書的第幾頁找到的啊?

回復評論
Sxsxiao (Talk | 貢獻) 在 2012年5月10日 15:51 發表

應該是這樣的吧? ROIC應該是投入資本回報率 - MBA智庫百科 ROC才是資本回報率 - MBA智庫百科

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117.91.8.* 在 2017年7月8日 16:52 發表

應該是=息稅前收益/投資資本 我剛剛學習的,很疑惑

回復評論
120.42.90.* 在 2017年7月10日 13:57 發表

望有路過的大神詳解!=-=

回復評論
114.250.253.* 在 2017年11月16日 15:12 發表

117.79.232.* 在 2011年9月27日 03:37 發表

資本回報率 - MBA智庫百科值高,也可能是管理不善的表現,比如過分強調營收,忽略成長機會,犧牲長期價值。

的具體參考文獻什么啊? 是從那本書的第幾頁找到的啊?

我覺得這個叫吹毛求疵,現階段大部分公司還是在追求高的資本回報率 - MBA智庫百科,沒功夫分析為啥高

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